[摘要] 自去年10月份开始就不断的持续加息，到目前为止已经是第四次。这首先是对当前通胀高企的必然应对，但加息势必会收紧资金流动性，不断加息对楼市交易的影响力也将逐渐显露出来。对于处在置业门槛上的刚性需求来讲，央行的连续加息，购房决心频频受到考验。
自去年10月份开始就不断的持续加息，到目前为止已经是第四次。这首先是对当前通胀高企的必然应对，但加息势必会收紧资金流动性，不断加息对楼市交易的影响力也将逐渐显露出来。对于处在置业门槛上的刚性需求来讲，央行的连续加息，购房决心频频受到考验。近期在几处刚性需求集中片区了解到，加息前后，市场来客量已经略有波动，加息显然不利于市场需求的持续性放大。
上海中原研究咨询部总监宋会雍表示，自上次春节长假加息至今不到2个月时间，央行持续加息的目的是对应通胀。同时今年初的调控新政在市场消化2个多月后，近期的交易量和2月份相比低迷态势有所缓解，但交易量集中在中低端首套及紧迫性改善需求，这些刚性购房者规模进一步增长的空间有限。加息有可能进一步延长潜在改善需求的决策过程，这有可能使得整个市场缓步向上的增长势头出现略略的停顿。但另一方面，加息造成的需求增长间歇，也会给供应方带来更大的交易压力，价格调整步伐有可能因此加快。受其拉动，后期市场交易仍能回到增长通道上来。
想比去年同期，目前楼市的观望情绪依然很重。特别是资金实力不强的群体，更在期待房价能出现实质性的松动。中低端物业较为集中的松江来看，松江九亭板块在2009年时候有大量的楼盘集中开盘，在2010年下半年基本上已经陆续交付，在之前这里的楼盘集中大量的投资客，较多业主都持有多套。由于受到虹桥枢纽影响，板块内的生活噪音较大，这里的购房者基本都是年轻人首次置业为主，价格成为板块楼盘的主要优势加上受到轨道交通９号线带动，吸引一批刚性需求。春节过后，市场受到调控措施影响，成交量保持在低位，但板块内的二手房供应非常充足。在观望情绪未有实质性松动的情况下，月初的再度加息政策无疑使当前的楼市“雪上加霜”。区域主力客群资金实力普遍不强，加上还贷压力的不断上升，使这些“边缘”群体不得不再度进入观望市场。从九亭板块的供应来看，３月份楼盘的挂牌量开始上升，和２月份比上升９成以上。例如，投资客房盘较为集中的九城湖滨国际、九亭明珠苑以及贝尚湾等，二手房市场均价在13000-18000元/平方米。从在售楼盘看，板块内的物业面积户型较大，基本都在80平方米以上，其中两房面积基本在80-120平方米之间。虽然目前业主挂牌价格仍比较稳定，但是已经明显感觉到没有那么强势，价格方面已经出现议价空间，但幅度还比较小，基本都在５％以内。
另外受到轨道交通11号线影响的嘉定区嘉定新城板块，也在市场需求持续低位徘徊的作用下，业主方面出现价格松动。从挂牌供应来看主要集中在户型面积70-90平方米的物业比较多，老公房市场价格基本在14000-16000元/平方米，而一些次新公寓房价格在18000-20000元/平方米。板块和相邻的南翔板块相比轨道交通就差两站，但从楼盘单价来看却要便宜2000元/平方米，因此受到首次置业群体较为关注。板块存量较为充足的主要是悠活城、保利家园、龙湖郦城等，由于目前在售物业出现滞销，导致一些投资客业主降价意愿增强。据中原地产嘉定嘉怡分行经理夏海伟表示，板块内的新建商品房供应也比较充足，在一些热销盘的带动下，周边的二手房成交量出现小幅回升，而且市场需求仍比较旺盛。由于板块大量楼盘的在建设当中，周边的各项设施建设也正在进一步完善，不少购房者看到了后市的发展。虽然板块挂牌供应没有出现明显放大，但是自加息之后板块内的带看量有所下降，由此可见加息措施对板块内的需求起到一定的抑制作用。
虽然加息就目前来说对楼市的需求起到一定抑制作用，由于幅度不大。在房价走稳并局部下调的配合下，这部分需求仍会在不远的未来得到释放。今年和明年加大了保障房建设，其中除了经适房外一些廉租房也被提上议程，但相比庞大的“夹心层”基数来说，在相当长的一段时间内保障房仍属杯水车薪。市场仍会继续主导房屋供应，在收入增长难有超越经济增长表现的前提下，房价调整才是供求矛盾缓和的最直接方式也是目前需求不振局面下能见到的市场结果。
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当前世界各国经济复苏步伐不一，而全球性通货膨胀势头正猛，各国央行对是否该退出货币政策分歧越来越大。部分国家则已启动了加息或是其他收紧措施。自去年秋天以来，菲律宾央行加息、韩国央行加息、新加坡金管局加息、中国央行加息……而美、欧等增长乏力的经济体，则依然将确保复苏作为要务。但上周末，欧洲央行也加息了。
金融危机之后，许多国家不得不以天量发行货币来刺激经济，其后遗症和并发症的淤积，尤其在北非中东政局动荡之后，国际石油价格一再推高，终于使通货膨胀成为许多国家棘手的难题。印度冲在最前，遥遥领先：2010年通货膨胀率10.3%，今年预期达12.4%。据测，美国去年通货膨胀率2.3%，今年估计1.6%；欧元区去年2.3%，今年估计1.6%；俄罗斯去年8.4%，今年估计8.8%；巴西去年5.7%，今年估计5.9%；南非去年4.7%，今年估计4.3%；挪威去年1.6%，今年估计2.4%；中国去年3.3%，今年估计4.6%；韩国去年3.8%，今年估计2.9%；日本去年-0.2%、今年估计-0.7%；瑞士去年1.0%，今年估计0.7%；澳大利亚去年3.1%，今年估计2.8%；瑞典去年2.6%，今年估计1.3%；波兰去年3.5%，今年估计2.6%。
加息，各国央行也都各有难处。加息有可能导致外币的流入，推高各种价格，仍然难以遏制通货膨胀。资本市场创造的流通量也对通货膨胀推波助澜，似乎并不受加息直接影响。比如，金融衍生产品、融资融券、创业板，这些都是制造流通量的产品或地方。所以，美国有人已在设想限制投资人在铜、玉米等28个原材料方面所持的合约总数，这多少能遏制部分流通量，减轻通货膨胀的压力。但抗击通货膨胀的主要手段还是加息，毕竟加息可以釜底抽薪，增加投机商们举债交易的成本，影子银行就会变成无源之水，无本之木。如果加息之后股价不跌反涨，那并不说明加息对遏制流通量和遏制通货膨胀无用，或许只是表明加息力度太小，所以投机商们仍然兴高采烈地奔走于殿堂之上。
低息也是有代价的。以低息促进增长，终究是要还账的。自然界是能量守恒：再有效的药，总也有副作用。利息也一样，利息也是能量守恒，低息之后迟早要加息。将近四十年前，美国发动越南战争花费了大量开支，白宫便希望通过通货膨胀转嫁危机，洗劫美国中产阶级的财富。1973年阿拉伯国家推行石油禁运、1979年伊朗伊斯兰革命后石油出口进一步受阻、美国三里岛核电站事故又打乱了核电供应；凡此种种，都推高了油价，转而加剧了通货膨胀。油价与通货膨胀结伴而行，风助火势，火助风威。结果直接破坏了当年的西方经济，不仅如此，还搅乱了整个社会的安定团结，很多地方出现了打、砸、抢的现象。最后，无奈之下，哪怕经济再次进入衰退，美联储也不得不加息，短期利率曾一度高达20%。通货膨胀被遏制住之后，利率随之下降，美国经济进入了上世纪八十年代的繁荣和增长。同样，尽管当下欧元区经济非常困难，特别是南欧各国债台高筑，加息对他们无疑是雪上加霜，但欧洲央行4月7日仍然宣布加息25个基准点，将利息拉高到1.25%——长痛不如短痛。
再稍稍深入一下，加息所涉及的，也不仅仅是遏制通货膨胀的问题，而遏制通货膨胀也不是加息的目的。归根到底，加息，还是不加息，是个分配财富的问题。在今天这个世界上，能够借钱发财的大多是有钱人。试问，有哪一家房地产公司不是靠贷款开发的？在今天这个世界上，能够借钱不还的也是有钱人——低息，某种程度上就是变相减免债务。结果，自然是越有钱便越能借钱，穷人只能等待救济，中产阶级也只能老老实实地做房奴。即便加息不能遏制通货膨胀，那也可以减少储户的损失。加息其实也并不一定会增加房贷还款利息，银行完全可以减少其获取的利差。
美联储很顽固，至今仍然不承认全球性的通货膨胀问题，不顾美元作为世界货币的性质，依然维持低利率。尽管美元利率不动，但大宗产品却闻风而动，发挥了另类利率的作用。2011年4月交付的黄金期货合约在4月7日交易时的价格为每盎司1457.20美元。白银的价格也达到每盎司39.540美元。与此同时，美联储内部也有人提出减少定量宽松，将原定的注资6000亿美元减至5000亿美元。只是，美国银行究竟何时加息，仍然是世人心中的一个悬念。
“无论何时，无论何地，通货膨胀都是货币政策的结果。”这句名言出自美国经济学家、诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼。按弗翁的说法，加息才是硬道理！
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