[摘要] 昨日(2月1日)是龙年第三个交易日，与前日的假阳线相比，上证综指收于长上影线的阴K线，让许多投资者的心再次跌入冰窟。投资者“小胖”告诉记者：“期待中的‘龙抬头’并未到来，2012年我将更加谨慎地投入股市。”
昨日(2月1日)是龙年第三个交易日，与前日的假阳线相比，上证综指收于长上影线的阴K线，让许多投资者的心再次跌入冰窟。投资者“小胖”告诉记者：“期待中的‘龙抬头’并未到来，2012年我将更加谨慎地投入股市。”sf
地产板块依旧疲弱拖累大盘下挫sf
据媒体报道，新年伊始，房贷政策不再像去年年底那么紧绷。银行方面首套房贷利率悄然松动，让一些投资者看到房地产市场的丝丝暖意。然而，在日前召开的国务院全体会议上，温家宝总理重申“要巩固房地产市场的调控成果。继续严格执行并逐步完善抑制投机投资性需求的政策措施，促进房价合理回归。”这使得房地产板块开始动摇，而“房价回归合理”似乎更占上风。sf
今日房地产板块乃至整个大盘的走势似乎印证了房贷松动不敌温总理表态的趋势，早盘时，沪深两市双双小幅低开，沪指跌至10日线附近开始反弹，一度攻克2300点。但由于受金融地产股拖累，两市股指再度震荡下挫。截止收盘，地产股多亮“绿灯”。sf
对于地产股的疲弱状态，西部证券分析师韩实认为，地产股的疲弱状态可能会持续较长时间，有可能是3——5年。华安证券分析师屈放表示：“政策面不放松，房地产可能就没有太多机会。”有投资者认为，2012地产股疲弱必定影响大盘走势。国海证券分析师殷强以及中航证券分析师史陈伟的观点印证了这个说法。他们表示：“管理层短期无意放松货币政策势必使调整周期加长。”sf
房地产企业或将面临重新洗牌sf
对于整个房地产市场未来走势，西部证券分析师韩实认为：“房地产的高峰期已经过去了，未来应该会处于成熟期，其行业增长动力将来自于内生式增长。”关于“内生式增长”，韩实这样解释：“行业内部的资源整合、成本控制、内部管理以及企业之间的兼并重组将决定企业的成败。”毫无疑问，中国的房地产市场面临重新洗牌。sf
房地产企业如何重新洗牌呢?韩实表示，地产企业在洗牌过程中将形成分化，主要形成两大类。一类是利润低的保障性住房开发商，这类开发商的生存主要是靠量的支持。另外一类是增值类开发商，这类开发商靠其产品具备投资价值和收藏价值而形成价格的支持。在韩实看来，这样的洗牌其实已经开始。谁在这样的洗牌中能够生存下来就看谁的定位准、下手早抢占先机了。sf
当记者问道，在这个重新洗牌的过程中，是否会形成大企业垄断的局面。韩实非常坚定地告诉记者：“不会。”他的理由是：保障性住房开工的比例增加将决定不可能形成垄断，但会形成供给需求的差异化。而华安证券分析师屈放则有不同，在他看来，未来有可能形成大企业迅速扩大市场份额的情况。他认为，每一期大的变革和震荡都会导致资源的集中，而金融危机就是资源重新集中的过程。sf
跌幅20% VS跌幅40% 房价何时回归合理?sf
有媒体报道，耶鲁大学金融学终身教授陈志武认为，房价跌20%是中国政府底线。而之前有人曾提及过40%的跌幅都可以承受。陈志武的解释是因为房地产业会关联非常多的行业，影响面很大。而40%的跌幅是如何来的呢?华安证券分析师屈放认为，这个幅度更多的是根据刘明康对于银行承受能力来判断的。sf
屈放说：“不论20%还是40%的跌幅，就当前的货币政策和宏观经济形势而言，只要政策面不放松，房地产就没有太多机会。”他接着说：“本次调控不是泡沫自动爆破，而是政府的挤泡沫行为。”sf
西部证券韩实则认为，房地产的回落幅度取决于对其他行业的负面冲击程度，而这种冲击将决定政府货币政策对房地产的调控力度，在经济结构转型过程中，经济回落是转型成本的付出，因此房地产价格回落将会顺势而为，但不会成为经济的落井下石者。sf
韩实分析，造成目前高房价的主要原因是刚性需求的虚增。他说：“房地产需求分为生存需求和生活需求，以前的房地产业混淆了这两种需求，都被定义成刚性需求。把最基本的生存需求挤向市场的生活需求，造成虚增的刚性需求导致房地产价格泡沫增加。而两种需求的差异化才是解决房价回落的根本所在。”sf
在韩实看来，房地产通过“双轨制”即商品房+保障房的供给方式，将会体现出政府负责生存需求，开发商负责生活需求的市场供需格局。“双轨制”最终的目标是供给均衡，市场供需关系改善将有效压缩刚性需求，这时候才是房价开始真正回落的时候。前两年只喊口号，房价是不会回落的，而单纯依靠喊口号和调控、紧缩，恐怕最终也只会两败俱伤。改变房地产行业发展格局需要一步釜底抽薪的狠招，解决房地产问题，时间是的途径。sf
龙年证券投资 关注小银行 大地产sf
无论如何，房地产走势尚不明朗，对于房地产的投资投资者应该采取谨慎的态度。对于地产股，也应当适度谨慎。华安证券分析师屈放表示：“2012年房地产政策面不会出现大的变动，但微调是有可能的，因此房地产股票的机会仍在于结构性机会，同时房地产股票是一个两极分化的情况，银行应该关注小银行，房地产应该关注大地产。”sf
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