[摘要] 5月份CPI高达5.5，创下34个月的新高。于是，央行再次利用金融杠杆，提高准备金率，遏制通胀，治理泛滥的游资和外资对楼市的炒作。
16日，银行间资金紧张程度达到新的高潮。银行间市场利率继续全线上行，国家开发银行甚至罕见地临时取消了200亿元一年期浮息债招标。
由于资金紧张，中国人民银行（央行）在公开市场的回笼也格外“吃力”——当天央行地量发行10亿元3月期央票，且该期限央票利率走高8.17个基点。对此，市场也开始猜测：央行是否会在近期“被动”加息。
延续前一日银行资金骤然紧张的态势（详见早报6月16日A38版），昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）延续全线上涨势头，其中1周和2周品种涨幅显著。
具体来看，隔夜、1周、2周、1月、3月、6月、9月和1年品种分别上涨0.79BP（基点）、41.75BP、73.67BP、20.83BP、30.96BP、6.20BP、3.41BP和2.02BP至3.9957%、6.6000%、7.0225%、7.3708%、5.5884%、4.9831%、4.9267%、4.9771%。
而另一个明显佐证资金紧张的细节是：昨日早间，国家开发银行公告称，“应市场实际情况及投资人要求，取消原定于今日招标发行的一年期含权浮息债”。
根据发行办法，该期债的缴款日为6月21日（下周二，20日为存款准备金缴款日），原计划发行总量为至多200亿元人民币，利率基准为6月15日的三个月Shibor5日均值，期限一年。
市场分析人士直言，临时取消发债的情况并不多见，这显然与市场资金紧张有关，国开行也担心随着资金价格飙涨发债成本会偏高。
此前一天，财政部招标发行2011年记账式附息15期10年期国债，之后的发行公告显示，本期国债发行总额309亿元，中标利率3.99%创近3年来这一期限品种中标利率。
3月期央票地量发行
资金从紧的窘境，也已在央行的公开市场操作中体现出来。
本周公开市场到期资金为1200亿元，相比上周的2260亿元缩减1060亿元。而由于央行连续提高存款准备金率，机构参与一级市场拿票意愿大幅减弱，因此昨日央行仅发行了10亿元央票，加上周二地量发行的10亿元，一周净投放资金达1180亿元。央行昨日没有正回购。
但这个10亿元还是在提高发行利率的情况下才顺利完成的。具体来看，昨日发行的3月期央票参考率结束连续九周的持平，由此前的2.9168%大幅上涨为2.9985%，发行价格也由此前的99.28元下降为99.26元。
“市场的钱实在太紧张了，所以不提高利率，连10亿元都发不出去。”一国有大行交易员指出。
进入加息敏感期
此次上调3月期央票发行利率，一方面可能是央行为了满足需求的无奈之举，但在不少人士看来，另一方面可能也向市场传递了一定的信号，不排除央行近期“被动加息”的可能性。
“6-7月是加息敏感时期。”一券商债券研究员指出，央票发行利率一般与一年期定存利率水平相当，因此其发行利率可以视作一年期定存利率的领先指标，3月期央票也有类似功效，不过指示性不如一年期央票，如果下周一年期央票发行利率调整，那么加息的概率就会大大增加。
但亦有市场人士表示，上调8.17基点，对于目前（和二级市场）高达60基点以上的利差来说，仍然是杯水车薪，其中信号意义明显。
中信证券宏观经济研究员孙稳存认为，估计年内还会有一次加息，而存款准备金率作为一种常规政策，可能更多地会取决于外汇占款的数量。
16日央行公布的数据显示，5月份中国金融机构新增外汇占款达3764.14亿元，环比上升21%。
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