[摘要] 2011年中央经济工作会议于12月12日至14日在北京举行。为期三天的此次会议为2012年中国宏观调控指明路向，“稳中求进”成为来年经济社会发展的总基调。
2011年中央经济工作会议于12月12日至14日在北京举行。为期三天的此次会议为2012年中国宏观调控指明路向，“稳中求进”成为来年经济社会发展的总基调。sf
从物价房价到股市汇市，从货币财税政策到产业结构调整，让我们时间盘点会议“十大看点”，并作出全方位解析，力图为投资者描绘一幅定位的经济发展版图。sf
1 货币政策sf
“稳健”二字内涵颇丰 货币政策更显灵活sf
货币政策持续稳健，并根据经济运行情况，适时适度进行预调微调。sf
业内认为，明年经济走势尤其是外围环境充满不确定性，如果过早地全面放松货币政策，将给经济埋下通胀重启、资产泡沫重来的隐患，不利于经济平稳运行。而“稳健”二字内涵颇丰，短期内可引导货币政策在不确定的宏观大势里灵活变换，回归常态，长期来看则可为经济结构调整创造条件。sf
中金公司首席经济学家彭文生表示，当前通胀有所回落，给货币政策的调整创造了空间，央行也已经通过下调存准率等措施开始预调、微调。但此时如过度放松，将有导致通胀反弹的风险。市场预计，明年政策的灵活性、预见性会甚于今年。sf
彭文生预测，2012年的M2（广义货币供应量）投放将被设定在14%左右的水平，低于2009年设定的17%和2010年16%的目标。未来央行将在加大公开市场操作进行主动性投放的同时，继续下调存款准备金率，下一个可能的时点是明年1月份。sf
2 金融改革sf
人民币“基本稳定”态势未变 利率汇率改革节奏或加快sf
由于近期人民币即期汇率连续10天触及跌停，因此中央经济工作会议上强调的“保持人民币汇率基本稳定”格外引人注目。sf
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，如果按照坚持以市场供求为基础，参照一篮子货币进行调节的汇改原则，应理解为保持人民币有效汇率的基本稳定。sf
对于深化利率市场化改革，有专家认为，稳步推进利率市场化改革，就是要在加强金融市场基准利率体系建设的同时，促进金融机构完善定价机制，提高微观主体的风险定价能力。完善利率调控框架，理顺中央银行利率、市场利率及商业银行存贷款利率间的关系，逐步形成货币政策工具间接调控市场利率、市场利率引导金融机构利率定价、金融机构利率引导企业居民的投资和消费行为的利率传导机制。sf
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3 财政政策sf
不再强调保增收 结构性减税一马当先sf
根据中央经济工作会议对财政政策的部署，记者发现，去年会议上提出的“保持财政收入稳定增长”的要求已不再出现，取而代之的是结构性减税将成为2012年财政政策的重点工作。sf
社科院财贸所所长高培勇对此表示，2011年实现财政收入“超收”1万亿元已无悬念，近年来财政收入连年大幅增长，为接下来实施结构性减税创造了有利条件和减税空间，今后应重点推行减税而达到调结构和保民生的目的。sf
至于具体的财税改革思路，今年已经初步开展试点的营业税改征增值税和房产税改革明年将继续推进，资源税改革也将全面铺开，同时环境保护税改革研究也提上议程。sf
此外，财政部财科所副所长刘尚希透露，明年或将扩大消费税范围，对一批高耗能、高污染产品将开征或提高消费税税率，以促进节能减排和发展方式转型。sf
4 扩大内需sf
扩内需就得“有钱花”提高中等收入者比重成抓手sf
“此次中央经济工作会议明确提出要提高中等收入者比重，这是一个至关重要的选择。”中国社会科学院教授剧锦文表示，只有逐步提高这部分人的收入水平，才能实现我国人均收入水平的不断提高，才能从过去过度依赖外需向主要依靠内需转变。sf
不过眼下，扩大内需尤其是消费需求，目前还面临诸多制约因素。剧锦文指出，就收入结构而言，我国两极分化严重，中等收入者比重过低，是一个制约内需的重要方面；供给结构上，还不能生产出能够满足大多数人需要的物美价廉的产品，而一些涉及文化、教育、医疗、旅游、通讯等非物质消费品供给严重不足；在价格方面，由于物流、交通等交易成本，以及技术落后造成的生产成本、垄断造成的体制成本等等，使得消费品价格居高不下。sf
也正因此，会议还提出“促进旅游、健身、家政等服务业的发展，目的就是为广大消费者提供更多的消费品种，丰富消费内容，这也符合目前我国收入水平和消费水平所达到的阶段。”剧锦文说。sf
5 通货膨胀sf
价格反弹苗头岁末重燃 控物价仍是重要一环sf
中央经济工作会议提出，推动明年经济社会发展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。其中，“保持物价总水平基本稳定”仍是“稳”中重要一环。sf
专家表示，随着CPI涨幅逐步回落，“稳增长”已经取代“控物价”成为主基调。但未来物价走势仍有不确定性，物价稳定的基础还不牢固。兴业银行首席经济学家鲁政委指出，尽管有利于稳定物价的因素增多，但在全球货币宽松的情况下，通胀预期短期难以轻易改变。sf
中央经济工作会议指出，控物价，就是继续采取综合措施，保持物价总水平基本稳定，防止价格走势出现反弹。sf
6 楼市调控sf
没有最严只有更严 房产税扩容“板上钉钉”sf
“史上最严调控”有望跨年发力，推动房价合理回归。sf
14日，住建部政策研究中心副主任王珏林对记者表示，中央经济工作会议再次重申促进房价合理回归，已在预期之中。谈及调控成效，王珏林语重心长——从2005年调控到现在，陆续出台的政策不少，但由于种种原因，调控真正取得效果就在2011年。盘点2011年楼市调控政策，包括限贷、限购、限价等政策明年均会延续。王珏林更透露，房产税的试点范围肯定要扩大。sf
7 投资规模sf
重磅刺激难再 投资“马车”或双轨运行sf
新建项目投资依然受限，明年投资规模难以明显快速增长，单纯依靠政府投资拉动的经济增长模式将难以为继。sf
不少人业内人士直言，尽管当前的经济形势堪比2008年末，但政府不可能再次祭出“四万亿”这样的重磅刺激计划，依靠投资迅速拉动经济回暖的措施难再现。sf
不过值得注意的是，“根据中央经济工作会议发出的信号，2012年将是政策性投资和市场性投资相互交替的一年。”中国人民大学经济学院副院长刘元春向记者表示，为保持经济平稳运转，不排除加大政策投资力度，以弥补市场性投资在外需和房地产市场下滑背景下产生的缺口。sf
8 产业结构调整sf
从第三位升至首位 战略性新兴产业权重大提升sf
发展战略性新兴产业、改造提升传统产业、发展服务业一直是产业结构优化的重要内容，而在今年的中央经济工作会议上，战略性新兴产业被提到首位，一时引发热议。sf
业内人士指出，与2011年相比，培育发展战略性新兴产业在产业结构升级中的权重明显上升，意味着相关产业在2012年有望获得更多“真金白银”的支持。sf
“如此排序直观地说明了战略性新兴产业在当前经济工作中的重要性。”中国社会科学院经济所教授剧锦文指出，在去年的中央经济工作会议上，发展战略性新兴产业的次序还被排到提升传统制造业、以及加大服务业规模的后边。sf
更值得关注的是，今年的中央经济工作会议上强调“培育发展”战略性新兴产业，这与去年的“扎实发展”有着完全不同的意义。sf
9 节能减排sf
今年目标恐难完成 节能减排祭出“狠招”sf
节能减排形势依然严峻，铁腕推进力度还将加码。sf
在距离完成今年节能减排目标还有很大距离的背景下，中央经济工作会议再次强调“着力加强节能减排工作”，可以预见，2012年，节能减排仍将是贯穿全年的重要看点。sf
“中国经济的发展方式到了必须调整的关口。”国务院发展研究中心副主任刘世锦指出，当前正是结构调整的难得时机。但进入2011年后，高耗能行业增加值和投资增速呈现加快态势，节能减排形势并不乐观。sf
根据国务院此前发布的“十二五”节能减排综合性工作方案，“十二五”期间，我国在单位GDP能耗，二氧化硫排放量等多方面，均较“十一五”有显著下降。尤其值得关注的是，方案还强调了“问责制”，把节能减排的完成情况与领导干部的综合考核评价挂钩。sf
市场人士指出，节能减排继续作为调结构重要抓手的同时，众多行业也迎来重大发展机遇。据测算，到2015年，我国节能环保产业总产值将超过3万亿元。sf
10 资本市场sf
充分发挥资本市场积极作用 “股强债弱”格局有望突破sf
作为我国社会主义市场经济的重要组成部分，资本市场服务于经济社会发展的功能日益凸显。中央经济工作会议除提出“要完善多层次资本市场”外，还特别提出要“发挥好资本市场的积极作用”。sf
专家分析，中国资本市场的发展与整个经济体制转轨密切相连，近年随着多层次市场体系逐步完善，直接融资工具大为丰富，资本市场在经济结构调整、产业升级转型过程中的作用逐步显现。sf
“在‘十二五’规划纲要明确提出‘显著提高直接融资比重’的大背景下，未来资本市场服务经济发展的深度、广度将继续拓展。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。sf
另外，专家认为，明年的资本市场改革发展工作除了股市融资功能发挥、中小板、创业板规模继续扩大外，还应创新和尝试多样化的投融资工具，丰富直接投资的方式和渠道。而在多层次资本市场建设方面，则包括品种体系、市场结构体系、投资者体系等几个方面。 sf
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